Proprietários de fundos de hedge continuam se aproximando da Tribune Publishing e da McClatchy

Alden está buscando outro assento no conselho do Tribune. Enquanto isso, um cronograma foi definido para as ofertas de McClatchy, enquanto a disputa entre os credores continua.

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O dia de inflexão para a futura propriedade da Tribune Publishing e McClatchy chegou na quarta-feira. Como eu pensei que poderia ser o caso, nada definitivo aconteceu - mas houve três desenvolvimentos dignos de nota:

A Alden Global Capital, com uma participação de 32% e influência crescente na administração da Tribune, poderia comprar ações adicionais em 1º de julho, pois um “acordo de suspensão” expirou. Em vez de, O Wall Street Journal informou , Alden está buscando mais um assento no conselho da empresa, concordando em não comprar mais ações por enquanto.

De acordo com o jornal, a vaga iria para o cofundador da Alden, Randall Smith. Alden já tem dois assentos no conselho de seis assentos (sete com sua adição), então aumentaria o controle sem precisar avaliar a empresa para aquisição em meio à pandemia e à desaceleração da publicidade.

A lei de valores mobiliários exigiria que o Tribune divulgasse prontamente essa mudança, mas nenhum anúncio havia sido feito até o final da tarde.

McClatchy, enquanto isso, planejava receber propostas para comprar a empresa do Capítulo 11 da reorganização federal de falências até a meia-noite. Um porta-voz disse que a empresa não pretende revelar quantas ofertas são recebidas ou por quanto.

Um cronograma foi definido, acrescentou ela, para resolver a propriedade até o final do mês. “Se vários lances qualificados forem recebidos, o leilão supervisionado pelo tribunal será realizado em 8 de julho.

A Chatham Asset Management, que detém a maior parte da dívida da empresa com outro fundo, é considerada uma licitante. Além disso, não está claro se mais alguém vai querer assumir os 30 papéis de McClatchy, dadas as perspectivas de receita cada vez piores – e, se assim for, superará Chatham.

O caso de falência continuou em uma audiência virtual de três horas dedicada a expor uma disputa entre credores não garantidos de um lado e McClatchy e Chatham do outro. Os credores incluem a Pension Benefit Guaranty Corporation, a seguradora credenciada pelo governo federal que deve assumir um plano de pensão que cobre 24.000 funcionários e aposentados da McClatchy.

O PBGC e um comitê mais amplo de credores, incluindo cerca de 600 executivos que recebiam um complemento de pensão até sua descontinuação no início deste ano, alegaram que McClatchy e Chatham se envolveram em uma “transferência fraudulenta” no refinanciamento de dívidas em meados de 2018.

Em essência, a alegação é que a empresa já estava insolvente na época, e ambas as partes sabiam disso.

O juiz Michael Wiles não se pronunciou sobre a possibilidade de um julgamento completo sobre a disputa. Mas suas perguntas indicavam simpatia pelas acusações. “Como (a empresa e os jornais individuais) não estavam insolventes?” ele perguntou. “Isso é muito preocupante para mim.”

Um advogado de McClatchy argumentou que, na época, a empresa estava buscando um plano de transformação que lhe permitiria “participar da era digital em que nos encontramos”.

Mas, ele admitiu, “um monte de coisas nos ultrapassou”. Em particular, a empresa havia pensado que um alívio federal adiando ou reduzindo suas obrigações de pagamento de pensões seria próximo. Isso nunca aconteceu.

Wiles disse que queria ser informado na segunda-feira em uma conferência confidencial sobre as ofertas antes de emitir uma ordem. Ele acrescentou que é improvável que dê a ambos os lados exatamente o que eles estão pedindo – essencialmente dando-lhes um empurrão para se estabelecerem.

Rick Edmonds é analista de negócios de mídia do Poynter. Ele pode ser contatado por e-mail.

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Este artigo foi atualizado para remover um número incorreto fornecido por um advogado da McClatchy.