Como Alden pode perder uma guerra de lances pela Tribune Publishing e ainda fazer uma matança

Mesmo que o empresário hoteleiro Stewart Bainum Jr. vença o fundo de hedge Alden Global Capitol na batalha para comprar a Tribune Publishing, Alden vence.

Tem sido alguns dias tranquilos na competição entre o fundo de hedge Alden Global Capital e o empresário hoteleiro Stewart Bainum Jr. (mais seu grupo de homens ricos com ideias semelhantes) para adquirir a Tribune Publishing.

Para analisar, a Alden tem uma oferta, aceita provisoriamente pela empresa, de pagar US$ 17,25 por ação das ações do Tribune que ainda não possui. Bainum fez uma oferta contrariada de US$ 18,50 por ação (embora sua oferta dependa de encontrar financiamento).

As ações da Tribune fecharam em US$ 18,03 na quinta-feira, o que diz que Wall Street está apostando que a oferta da Bainum ou uma ainda maior prevalecerá.

À maneira de invasores corporativos famosos como Carl Icahn, no entanto, Alden está preparado para vencer de qualquer maneira. Isto comprou a maior parte de sua participação de 32% — 11,5 milhões de ações — do ex-presidente da Tribune Publishing Michael Ferro em novembro de 2019 a preços entre US$ 9 e US$ 13 por ação.

Assim, com a oferta de US$ 18,50 da Bainum, a Alden sairia com US$ 86 milhões, uma valorização de 68% em seu investimento.

Além disso, as letras miúdas do acordo provisório dizem que Alden recebe uma multa de US $ 20 milhões se a Tribune Publishing vender para outra pessoa.

Tenho certeza de que a Alden planeja cortar mais funcionários e vender imóveis se ganhar o controle do Chicago Tribune da rede e de outros oito metrôs. Se não, é bom estar olhando para um prêmio de consolação de US $ 106 milhões.

Este artigo apareceu originalmente no The Poynter Report, nosso boletim diário para todos que se preocupam com a mídia. Assine o Relatório Poynter aqui.