Chatham Asset Management, um fundo de hedge, ganhou o leilão para comprar a cadeia de jornais McClatchy

McClatchy possui 30 jornais diários nos EUA, incluindo o Miami Herald e o The Kansas City Star

O prédio do jornal Miami Herald é mostrado, quinta-feira, 13 de fevereiro de 2020, em Doral, Flórida. (Foto AP/Wilfredo Lee)

McClatchy anunciou na manhã de domingo que seu principal credor de longa data, o fundo de hedge Chatham Asset Management, ganhou o leilão para comprar a empresa da reorganização de falência do Capítulo 11.

O acordo ainda requer aprovação do tribunal, provavelmente em uma audiência em 24 de julho. O preço de venda não foi revelado imediatamente, mas será assim que o acordo for finalizado.

Credores não garantidos, incluindo a Pension Benefit Guaranty Corporation e um grupo de executivos aposentados que alegam receber bônus suplementares se opuseram e disseram que a empresa e Chatham se envolveram em uma “transferência fraudulenta” ao refinanciar a dívida em 2018.

O juiz Michael Wiles não se pronunciou na semana passada sobre o pedido de autorização para processar, mas indicou que o fará em breve.

Chatham teve o caminho interno para emergir com a empresa, cujos 30 jornais incluem o Miami Herald e o The Kansas City Star, desde o pedido de falência em fevereiro.

Na verdade, você pode ver esse resultado chegando já no outono de 2018. Como relatei na época, Chatham reuniu a maioria da dívida da McClatchy e uma participação de 20% em suas ações.

O palco estava montado para a família McClatchy abrir mão do controle e levar a empresa à falência. Eles optaram por fazê-lo depois de não conseguirem uma isenção do Internal Revenue Service ou do PBGC para pagamentos de pensões devidos este ano que a empresa não conseguiria fazer.

Chatham também controla a American Media Inc., que inclui o National Enquirer (que anunciou em abril de 2019 ter sido vendido - embora a transação nunca foi fechada) . Também detém o controle acionário da Postmedia, uma grande rede canadense.

Chatham administrou cada um com uma mão leve. E como ela está em posição de influenciar as decisões na McClatchy há algum tempo, meu palpite é que cortes profundos ou outras ações radicais, uma vez que ela é proprietária da empresa, não são prováveis.

Dentro um comunicado de imprensa Ao anunciar a ação, o CEO Craig Forman disse: “Desde o início deste arquivamento voluntário do Capítulo 11, nosso objetivo era abordar permanentemente as obrigações de dívida e pensão herdadas da empresa e fortalecer nosso balanço patrimonial para fornecer maior certeza e estabilidade. … Estamos satisfeitos que Chatham e os credores de primeira garantia garantidos de apoio acreditem em nosso negócio e nossa missão e estejam ajudando a alcançar esses objetivos.”

Forman também disse que a empresa antecipa que o PBGC - um braço do governo federal financiado por empresas participantes em vez de dólares de impostos que intervém para pagar os beneficiários quando um plano de pensão falha - assumirá seu plano de pensão segurado, que cobre cerca de 24.000 atuais e ex-funcionários.

A McClatchy assumiu uma dívida de US$ 2,6 bilhões quando comprou a cadeia Knight Ridder em 2006 e foi sobrecarregada com grandes pagamentos de juros e pagamento dos empréstimos nos anos seguintes.

Com essa dívida e seus passivos previdenciários eliminados, a empresa está posicionada para operar de forma lucrativa, embora com redações menores e outros cortes na equipe executiva e nas despesas operacionais. A queda de anúncios relacionada à pandemia tornará isso mais difícil no curto prazo.

A empresa controlada por Chatham poderia vender um ou vários de seus jornais, como McClatchy fez após a aquisição da Knight Ridder. No entanto, não há nenhuma probabilidade particular de que ele escolha esse curso.

O outro licitante confirmado para a empresa foi a Alden Global Capital, notória por sua gestão austera da rede MediaNews Group. A Fundação Knight, com sede em Miami explorado fazendo uma oferta e tendo a empresa sem fins lucrativos, mas finalmente decidiu não fazê-lo.

Rick Edmonds é analista de negócios de mídia do Poynter. Ele pode ser alcançado em o email .