Apollo e Gray Television combinam ofertas para comprar Tegna. O que acontece depois?

Shutterstock.

Esta postagem foi atualizada para incluir informações sobre uma nova oferta correspondente da Apollo Global Management.

Um relatório da Reuters na manhã de sexta-feira citou “fontes” dizendo que a Grey Television fez uma oferta de US$ 8,5 bilhões para comprar a Tegna .

Na noite de sexta-feira, o The Wall Street Journal informou que a Apollo Global Management disse que igualar uma oferta de $ 20 por ação para comprar a Tegna . A Apollo disse que sua oferta seria em dinheiro.

O relatório inicial fez as ações da Tegna dispararem, mesmo enquanto os mercados de ações mais amplos despencaram pelo segundo dia consecutivo.

A história da Reuters vem uma semana depois que Gray e Tegna anunciaram um acordo no qual Gray comprou participação minoritária na unidade de publicidade televisiva exagerada de Tegna, Prêmio . Esse negócio sozinho registrou US$ 100 milhões em receita no ano passado e deve crescer substancialmente este ano, à medida que as emissoras de TV olham além da publicidade pelo ar e consideram os programas de streaming como um novo negócio significativo. Na semana passada, analistas de Wall Street alardeou o futuro da TEGNA .

Nas últimas semanas, a Tegna lutou contra seu terceiro maior acionista, Standard General, por substituindo os membros do conselho da Tegna . E a Apollo, que no ano passado comprou uma participação majoritária em 13 emissoras de televisão de propriedade do Cox Media Group e forneceu US$ 1,8 bilhão em financiamento de dívida ao New Media Investment Group para sua aquisição maciça da Gannett, fez propostas por quase um ano para tentar comprar a Tegna. Essa rodada de chutar pneus nunca chegou a uma oferta que incluísse um preço .

A reportagem da Reuters disse que a última oferta de aquisição tem como premissa US$ 20 por ação da Tegna, mas uma “oferta” não implica um acordo. Os últimos dois anos viram muitas ofertas desse tipo no mundo da consolidação de transmissão. Recentemente, o Nexstar Media Group comprou a Tribune Media por US$ 7,2 bilhões depois que uma oferta do Sinclair Broadcast Group se desfez.

A Gray, com sede em Atlanta, tem algum espaço para crescer sob as regras da Comissão Federal de Comunicações que limitam quanto da audiência nacional um proprietário pode alcançar com seus sinais pelo ar. Gray cobre atualmente 24% do país com estações em 93 mercados. A Tegna tem 52 estações em 61 mercados, mas os mercados são maiores e atingem 39% do país.

A Tegna tem estações em cidades grandes e pequenas – incluindo Tampa, Seattle, Minneapolis, Dallas, Denver e Washington D.C. – e foi o produto da dissolução da Gannett, que desmembrou propriedades de transmissão mais lucrativas de suas participações em jornais.

Mesmo em um mercado de ações conturbado e com uma queda no número de lares norte-americanos que têm acesso à TV aberta, as emissoras conseguiram recordes de vendas de publicidade política. As empresas de transmissão geralmente adotam a atitude de que “quanto maior, melhor” e consolidaram funções de back-office para otimizar custos. À medida que crescem seus portfólios, eles também estão produzindo mais programas “exagerados” que rodam em serviços de streaming.

Em fevereiro, Gray relatou ganhos de sucesso em 2019.

“Nossa receita para todo o ano de 2019 foi de US$ 2,1 bilhões, aumentando US$ 1,0 bilhão, ou 96%, em relação a 2018, marcando nossa maior receita anual de todos os tempos”, a empresa disse aos acionistas . “Nosso lucro líquido em 2019 foi de US$ 179 milhões. Nosso fluxo de caixa de transmissão para todo o ano de 2019 foi de US$ 729 milhões, aumentando US$ 236 milhões, ou 48%, em relação a 2018, nosso maior fluxo de caixa anual de transmissão”.

Gray arrecadou US$ 38 milhões em vendas de anúncios políticos apenas no último trimestre de 2019.

Nem Gray nem Tegna comentaram a história da Reuters.

Al Tompkins é professor sênior da Poynter. Ele pode ser contatado por e-mail ou no Twitter, @atompkins.