Nexstar compra Tribune Broadcasting por US$ 6,4 bilhões

Nexstar Media Group, que já possui 171 estações de TV de potência total em 100 mercados que atingem 38,7% dos lares de TV dos EUA, emergiu como o vencedor ao comprar as estações de TV do Tribune por US$ 6,4 bilhões.

Se a FCC aprovar - e isso é um grande 'se' - a Nexstar se tornará a maior proprietária de estações de TV locais nos Estados Unidos.

A empresa disse em um comunicado à imprensa na manhã de segunda-feira, A Nexstar Media Group, Inc. e a Tribune Media Company anunciaram hoje que firmaram um acordo de fusão definitivo pelo qual a Nexstar adquirirá todas as ações em circulação da Tribune Media por US$ 46,50 por ação em uma transação em dinheiro avaliada em US$ 6,4 bilhões, incluindo a suposição de A dívida pendente da Tribune Media.

Perry Sook, presidente, presidente e CEO da Nexstar, disse no anúncio da Nextsar que o financiamento para o acordo está em vigor:

“Há muito tempo, a Nexstar vê a aquisição da Tribune Media como uma oportunidade estratégica, financeira e operacionalmente atraente que traz valor imediato aos acionistas de ambas as empresas. Estruturamos cuidadosamente a transação de forma a posicionar a entidade combinada para melhor competir no cenário atual da indústria em rápida transformação e atender melhor as comunidades locais, consumidores e empresas onde operamos. Assim como em nossas transações anteriores, desenvolvemos um plano abrangente de conformidade regulatória e acreditamos que temos um caminho claro para o fechamento. Com financiamento comprometido e um plano para realização de sinergia significativa que resultará em apenas um aumento mínimo na alavancagem pró-forma da Nexstar, a entidade combinada estará pronta para crescimento, redução de alavancagem e maior retorno de capital para os acionistas.'

A Reuters disse: 'Nexstar superou a empresa de private equity Apollo Global Management LLC com uma oferta em dinheiro que valoriza o Tribune em cerca de US$ 46,50 por ação, disseram três fontes. O acordo entre Nexstar e Tribune Media pode ser anunciado na segunda-feira, acrescentaram as fontes.'

A venda inclui emissoras de TV locais em cada um dos três principais mercados do país (Nova York, Los Angeles e Chicago) e sete dos 10 principais. A Tribune Broadcasting 'possui ou opera 42 emissoras de televisão locais, atingindo mais de 50 milhões de lares'. As estações Tribune incluem CBS, ABC, FOX, NBC e CW. A Tribune, notavelmente, é proprietária da WGN America, uma rede de cabo vista em 77 milhões de lares. A Tribune também possui participações variadas, incluindo uma participação na The Food Network e uma pegada digital que inclui Cars.com.

Três meses atrás, o Sinclair Broadcast Group achou que havia selado um acordo para comprar as emissoras de TV da Tribune Media Co.. O acordo desmoronou quando a FCC acusou Sinclair de ser falso em seus arquivamentos. Sinclair ofereceu US$ 3,9 bilhões pelo Tribune e agora está envolvido em ações judiciais sobre o acordo azedado.

A Nexstar começou com uma única estação de TV há 22 anos e agora tem mais de 9.000 funcionários. A empresa tem estado em passeio lucrativo recentemente com um aumento de receita líquida de 13% no terceiro trimestre para um trimestre recorde de US$ 693,4 milhões, liderado em grande parte por um aumento de quase 700% ano a ano nos gastos com anúncios políticos. Os gastos com anúncios políticos em 2018 nas estações Nexstar aumentaram mais de 50% em relação às corridas de meio de mandato de 2014.

Empresas de transmissão, incluindo Nexstar, Sinclair, Gray Television e Tegna, continuam se expandindo por importantes razões estratégicas. As emissoras querem que o músculo negocie acordos de retransmissão lucrativos com empresas de cabo que pagam para transmitir os canais locais. No início deste ano, Gray comprou a Raycom Media por US$ 3,65 bilhões.

Observadores da indústria especulam que a Fox fará uma jogada para comprar algumas das estações afiliadas à Fox que a Nexstar adquiriria no acordo com o Tribune. Quando parecia que Sinclair compraria o Tribune, a Fox ofereceu US$ 910 milhões por sete estações do Tribune.

Questões regulatórias

A Comissão Federal de Comunicações atualmente limita quanto do país uma única emissora local pode alcançar em 39%. Mas o CEO da Nexstar, Perry Sook, falou abertamente sobre o quão injusto é para o Google e a Amazon alcançar todo o mundo sem restrições. Não há limite para quantas estações uma empresa pode possuir, apenas quanto da audiência nacional ela atinge.

Desde que os republicanos se tornaram a maioria na FCC, tem havido muito mais rumores de que o limite pode subir para 50% dos lares dos EUA. Em junho, Sook disse que mesmo que a FCC aumentasse o limite para 50%, a Nexstar poderia processar. Vice-presidente executivo/conselho geral da Nexstar Elizabeth Ryder disse à FCC este ano que as estações locais existem em um 'vasto mar competitivo'. Ela escreveu para a FCC:

Agora, mais do que nunca, as emissoras de televisão devem ter permissão para atingir a escala e o escopo de operações necessários para competir no atual mercado de vídeo amplamente fragmentado e dominado por sistemas de distribuição. A eliminação do limite nacional em sua totalidade promoverá o aumento da concorrência entre as emissoras, bem como proporcionará às emissoras oportunidades de encontrar maneiras inovadoras de atender ao público, promovendo assim a competição, a diversidade e o localismo. Assim, a Nexstar insta a Comissão a eliminar a regra do limite nacional em sua totalidade.

A venda do Tribune viria exatamente como o A FCC está prestes a se reunir em 12 de dezembro para 'revisar as regras de propriedade de transmissão'. De quatro em quatro anos, «a Comissão é obrigada por lei a rever certas regras de propriedade de radiodifusão… interesse público.'

A agenda da reunião de 12 de dezembro inclui duas questões-chave que afetariam a venda do Tribune:

• Solicitar comentários sobre se a Regra de Propriedade de Televisão Local, que limita uma única entidade de possuir duas estações de televisão no mesmo mercado, exceto sob certas circunstâncias, continua a servir o interesse público e continua sendo necessária para promover os objetivos da política da Comissão.

• Buscar comentários sobre possíveis modificações no funcionamento da regra, incluindo o mercado do produto relevante; o limite numérico; a proibição dos quatro primeiros; e as implicações de multicasting, estações de satélite, estações de baixa potência e o padrão de transmissão da próxima geração.

A Colina compilada totais de propriedade atual. Tenha em mente que a fusão Gray e Raycom ainda está aguardando a aprovação da FCC:

• Nexstar (130 estações)
• Sinclair (118 estações)
• Cinza (75 estações)
• ION (60 estações)
• Raycom (47 estações)
• TEGNA (45 estações)
• Tribuna (41 estações)
• Univision (38 estações)
• Hearst (32 estações)
• Scripps (27 estações)

E, ressalta The Hill, o mercado de vendas de estações está em brasa:

Apesar do fim desse acordo, o status quo foi indelevelmente alterado. Houve uma enxurrada de vendas por emissoras de pequeno e médio porte para se tornarem maiores. A Cox Television venderá 14 estações. A Raycom Media está vendendo suas estações para a Grey Television. A Scripps comprou as redes Katz Broadcast. Espera-se que os principais grupos de transmissão, incluindo Nexstar, Tegna e Meredith, entrem na briga como compradores, vendedores ou ambos. Com o crescimento, vêm maiores expectativas de interesse público. O líder da indústria Perry Sook, CEO da Nexstar, se comprometeu publicamente a “colocar mais estações nas mãos de compradores pequenos e minoritários como parte de nossos processos futuros” e outras grandes emissoras prometeram expandir a cobertura de notícias locais. Isso ocorre quando os críticos questionam o impacto da consolidação em comunidades locais e diversas.

Em outubro, Sook da Nexstar sugeriu no que poderia ser o próximo para a empresa. Ele disse à reunião da Associação Nacional de Radiodifusores em Nova York que a Nexstar está considerando um aplicativo seria uma assinatura direta ao consumidor que entregaria conteúdo para pessoas que não usam televisão.

“Há tremendas oportunidades de promoção cruzada”, disse ele. 'Esses são os tipos de apostas que temos que fazer. Wall Street quer quantificá-lo, mas alguém precisa dar o salto e descobrir. Você tem que experimentar e tentar. O status quo não é mais uma opção. Temos que tentar coisas novas.'